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大債時代:巴菲特的盛宴

作者: 唐汶
語言別: 繁體中文
出版社: 上奇科技
出版日期: 2011/10/01
類別: 債、票券
ISBN 9862571934
讀者評鑑: ImgEvaluation
原價:300元 或 30點
優惠價:9 折,270 元 或 27

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內容簡介

  在別人恐懼時貪婪,在別人貪婪時恐懼。
  投資就是在不確定性中尋找確定性。
  他遠離市場,也因此戰勝了市場。

  經濟危機!

  國際三大評級公司之一的標準普爾公司,於2011年8月初宣布,
  將美國“AAA”級長期主權債務評級下調一級至“AA+”,評級前景展望為“負向”,
  這是美國1994年來首次遭到降級,結果引發美國股市大跌。

  當所有人對股市暴跌感到恐懼、美國基金經理人早成驚弓之鳥時,
  巴菲特接受財富雜志記者Andy Serwer電話採訪時卻表示他「感覺非常好。」
  巴菲特說:「股票的價格越低,我就會大筆買進。目前正是我們大舉買進的時機。」

  2011年8月底,當市場再度陷入恐慌時,巴菲特再次伸出神奇之手,
  逆市操作,宣布旗下的波克夏公司,將購買價值50億美元的美國銀行優先股。
  這項投資不僅讓美國銀行重獲一張信任票,當日即讓巴菲特賺進13億美元,
  單日報酬率達25%,換算成年率等於9,000%。

  投資成功不需要高智商、不需要高學歷、不需要高等數學
  在看似單純的操作方法背後,你其實能悟出深刻的道理,
  卻又簡單到任何人都可以利用。

  巴菲特常常把選股比喻成選老婆。
  女人找丈夫、男人找老婆,關係到一輩子的幸福,
  絕不能匆忙草率了事,而是要相處一段時間,
  全面了解對方的性格、人品、家庭、事業等,
  如果符合自己的條件,才會走進婚姻殿堂。
  投資者買股就是要投資該公司,想得到最大回報,
  一定要像選擇未來伴侶一樣仔細,對投資企業進行深入了解。

  巴菲特鍾情於股票和數字的程度從小就遠超過家族中的任何人,
  5歲時就在家中擺地攤兜售口香糖,稍大則到球場撿高爾夫球轉手變賣;
  11歲購買生平第一張股票,之後拜師著名投資學教授葛拉漢;
  26歲宣布自己要在30歲以前,成為富翁,
  並稱:「如果完成不了這個目標,我就從奧馬哈最高的建築物上跳下去。」

  這位大師,並沒有機會跳樓,而是運用他自己的投資哲學,
  不斷的創造奇蹟,甚至成為世界前三大富豪之一。

  想知道巴菲特更多的投資策略嗎?想知道巴菲特是如何做到的嗎?
  本書總結了巴菲特40多年的投資經驗,採用圖解的方式,
  從如何選股、如何評估股票價值、如何找到買賣時機、如何閱讀財報等等角度切入,
  並結合具體的投資案例,對巴菲特投資精髓進行簡明易懂的介紹,
  教會你在投資中贏得財富。

  牢記巴菲特的投資格言,像他一樣有智慧;
  牢記巴菲特的投資原則,像他一樣果斷行動;
  牢記巴菲特的投資策略,像他一樣贏得成功。

  關於股神巴菲特

  2010年9月,根據富比士雜誌公佈的美國前400 大富豪榜單,波克夏公司董事長巴菲特仍然排名第二。根據富比士雜誌的預估,巴菲特目前的財富總額為450 億美元,這一數字較2009年的400億美元增長了50億。

  在投資業的發展史上,巴菲特可謂獨佔鰲頭。他從零開始,僅從事股票和企業投資,就累積巨額財富,成為20 世紀世界大富豪之一。

  在40 多年的時間裡,巴菲特在股票市場的業績非凡,獲取了驚人的贏利,
  未曾遭遇過大風險,也沒有出現過虧損年度,這真是一個奇蹟!
  在市場專家、華爾街經紀人及旁觀者們眼中,這簡直是件不可思議的事情。
  透過連續、高質量的滾動,巴菲特獲得了多年穩居世界富豪前三強的位子。

  無論股市行情牛氣沖天抑或疲軟低迷,無論經濟繁榮與否———巴菲特在市場上的表現總是很好———從艾森豪威爾時代到比爾.克林頓執政,從50 年代到90 年代,從戰爭時期到債券、資訊時代。

  在戰後美國,主要股票的年均收益率在10%左右,巴菲特卻達到28.6%。
  更重要的是這一成就的獨特性:它是傳統長期投資的結果。
  巴菲特投資的核心技巧是在適當時機買入和賣出。
  時刻遵循價格投資理念,他不是炒股,而是投資股票,他所持股票每年的換手率不超過28%。

  在這樣一個複雜的年代,巴菲特的驚人之處是他的適應性,
  他所做的大多數事情能背一般人模仿。
  巴菲特的天才之處是他的性格:謹慎、嚴謹、理性。
  而這些性格,對出入股票市場的人是必不可少的,然而在金融狂潮時期卻很少見。
  就此而言,巴菲特的性格和職業把他推舉到投資業和美國企業公共導師的地位。

  巴菲特最基本和最有名的三條股票投資的理念為:

  一、巴菲特長線投資的方法:選擇少數幾種可以在長期拉鋸戰中產生高於平均收益的股票,將大部分資本集中在這些股票上,不管股市短期漲跌,堅持持股,穩中取勝。
  二、巴菲特投資秘訣:第一條:永遠不要虧損。第二條:永遠不要忘記第一條。
  三、巴菲特成功的秘訣:在別人貪婪時恐懼,在別人恐懼時貪婪。

  本書一開始先介紹巴菲特的成長經歷,接下來深入探討他依據的投資理念,
  再者,分析巴菲特的選股策略;緊接著分析巴菲特如何把握股票買入和賣出時機;
  然後學習巴菲特如何閱讀財報和分析投資策略;最後舉例說明巴菲特出色的投資案例。

本書特色

  本書力求文字簡單易懂、講解深入淺出;
  同時運用大量的圖片、資料等,
  把巴菲特投資哲學和策略提煉出來,
  讓讀者在最短的時間內,輕鬆掌握投資精髓,
  從而實現財富夢想。

目錄

第1章 巴菲特的成長史
1. 巴菲特出生的背景:經濟大蕭條時代
2. 少年巴菲特最感興趣的兩件事:數字和股票
3. 巴菲特的良師益友:影響巴菲特的三位智者

第2章 巴菲特的投資哲學
1. 投資企業而非股票:把持股企業當成自己的資產
2. 要投資不要投機:投機者不可能長久獲利
3. 生意不熟不做:在自己的能力範圍內選股
4. 生意不懂不做:堅決不買不熟悉的股票
5. 市場先生理論:勿受短期波動影響
6. 理性投資:情緒是投資的最大敵人
7. 獨立思考:永不被別人所左右

第3章 巴菲特的選股策略
1. 選股如選妻:全面瞭解要投資的公司
2. 簡單才是硬道理:挑選簡單易懂的股票
3. 分析企業的發展前景:挑選有潛力的股票
4. 消費壟斷性企業:挑選有消費壟斷性的企業
5. 分析企業的競爭優勢:挑選有優勢地位的股票
6. 經濟特許權:挑選有護城河的股票
7. 企業的經營歷史:挑選有穩定經營史的股票
8. 管理者是否優秀:挑選管理者值得信賴的股票
9. 管理者是否理性:挑選理性思考管理者的股票
10. 價格是否合理:挑選價格合理的股票
11. 自由現金流是否持續充沛:選自由現金流充足的股票

第4章 巴菲特如何把握股票的買入時機
1. 股價循環:當股市低迷時買入股票
2. 物超所值:股價非常有吸引力時買入
3. 明星企業:當現金牛企業出現時買入
4. 股價波動:內在價值嚴重低估時買入
5. 專購價值:看好的股票出現危機時買入
6. 利用市場:經濟運行出現轉機時買入
7. 技術是第一生產力:企業引進先進技術時買入
8. 反向投資:當有壞消息傳來時買入

第5章 巴菲特如何把握股票的賣出時機
1. 承認你的錯誤:當發現自己犯錯時果斷賣出
2. 把握換股時機:當更好的機會出現時賣出
3. 牛市泡沫:在股市瘋狂時賣出
4. 未雨綢繆:當預料的事件發生時賣出
5. 制定投資標準:當不再符合投資標準時賣出
6. 懂得適時收手:在投資目標得以達到時賣出
7. 基本面原則:企業競爭優勢減弱時賣出

第6章 巴菲特如何閱讀財報
1. 在財報中尋找投資機會:淘金之地
2. 如何閱讀公司財報:巴菲特讀財報的方法
3. 如何解讀損益表:判斷企業利潤情況
4. 如何解讀資產負債表:判斷企業的競爭優勢
5. 如何解讀現金流量表:判斷企業的實際經營情況

第7章 巴菲特的集中投資策略
1. 多元化VS.集中投資:把雞蛋放在同一個籃子裡
2. 尋找傑出公司:分析企業的經營管理狀況
3. 控制股票持有數:堅持奉行少而精的原則
4. 投資如賭博:下大賭注與高機率事件
5. 集中投資要有耐心:不要在意短期行情
6. 集中投資要保持冷靜:價格波動時不要驚慌
7. 不要盲目買進多種股票:一鳥在手勝過二鳥在林

第8章 巴菲特的長期投資策略
1. 世界第八大奇蹟:複利的魔力
2. 不要隨便投資:良機在頻頻換手中錯失
3. 長期持股的優勢:放長線才能釣大魚
4. 長期持股要有耐心:不準備持有十年的股票不買
5. 長期持股要有決心:死了都不賣
6. 長期持股但不是永遠持有:長期持股的期限
7. 精心選股:巴菲特長期投資的四項原則

第9章 巴菲特的價值投資策略
1. 內在價值:股票投資的基礎
2. 衡量企業的價值:影響價值投資的因素
3. 最簡單的預估方法:根據資產評估股票價值
4. 最常用的預估方法:收益比預估法
5. 最正確的估值方法:現金流量折現估值方法
6. 經濟商譽:企業市場競爭力的泉源

第10章 巴菲特的安全投資策略
1. 安全第一:保住本金是最重要的
2. 止損計劃:永不虧損的秘訣
3. 安全邊際:投資成功的基石
4. 要投資:不要投機
5. 關注股票內在價值:不要在意股市短期漲跌
6. 堅持獨立思考:避免受行情消息的影響
7. 認識長期與短期:警醒評估企業長、短期價值
8. 市場風雲多變:不要預測市場的走勢

附錄一 巴菲特的人生簡歷
附錄二 巴菲特投資理念的精髓
附錄三 巴菲特給投資者的九個啟示
附錄四 23個制勝投資習慣
附錄五 股市專業術語

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