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不買飆股,年均獲利40%:在股市中永保獲利,你得「不做」哪五件事?(加贈葛林布雷選股法2017台股實戰篇)

作者: 喬伊‧葛林布雷
譯者: 丁惠民
語言別: 繁體中文
出版社: 大是文化出版社
出版日期: 2017/05/25
類別: 股票債券
ISBN 9789869458009
讀者評鑑: ImgEvaluation
原價:300元 或 30點
優惠價:9 折,270 元 或 27

內容簡介

買飆股,其實是你賠錢的最大原因。
想年均獲利40%、永保獲利?從現在起,
你得不做五件事,只鎖定兩種財務指標。

  
《金融時報》、《華爾街日報》一致推薦:
關於投資理財,這是最棒、最有價值的一本書。
  
作者葛林布雷是戈坦資本投資(Gotham Capital)的創辦人,該公司成立後的20年間,他「每一年都為客戶創造高達40%的投資報酬率」。他是怎麼辦到的?
方法很簡單:有些東西不碰,有些商品不買,面對市場的情緒不要處理。
  
這位哥倫比亞商學院教授、華爾街的股市贏家認為:
由於生存本能使然,我們對於損失的恐懼遠大於對收穫的喜悅。
所以,投資人會跟非洲土著一樣,一遇到問題會想先逃跑(多數人總在危機中低價拋售股票);  
而人的心態又很容易從眾,跟大家一起感覺比較自在(所以你常常高價搶進,就怕錯過買不到)。
    
就是這種與生俱來的情緒與本能,使我們經常挑錯進場的時間點,買高殺低,賺一點卻賠更多,不能永保獲利。
  
那應該怎麼辦呢?面對投資的情緒(不論恐慌或從眾),你得學會「不要處理」。並找到一個系統化的方法——操作紀律——來解救自己,
  
你要找一條繩子把雙手綁在背後,免得你手癢不停犯錯,但要留下夠長的繩索,在必要時解開繩索順利出手。
  
哪些事情不要處理呢?
  
1.不知道價值,不買:
投資的祕訣就是:找出標的物的價值,然後付出遠低於該價值的成本,取得這個標的物。如果不了解標的物價值多少,就決定投資,那麼成功的機會就微乎其微。
一家公司的股票價值多少?其實不難算,是專業投資者和學者搞得太複雜了。
一家公司會配給你多少利息?這也不難算。
  
2.不能比較或不了解的投資商品,不買:
如果你對該產業或該公司做什麼產品、提供什麼服務並不了解,就不要買它的股票。在投資市場中,沒有人強迫你非得買哪一支股票,你有好幾千家的公司可以選擇。
  
3.別跟著機構和法人進出
不論採取什麼策略,「迎面對戰」很可能是錯誤的選擇,想要讓運氣站在你這一方,你必須改變遊戲規則,要找大型投資機構沒碰的個股。
  
4.太複雜的商品(例如共同基金),不買:
基金經理人的績效只代表現在,不保證未來;而且基金好股票與壞股票一起投資的方式,根本不能追求最大獲利。
  
5.情緒來了,不要處理!
市場是很情緒化的,通常會過度樂觀或過度悲觀,因此股票往往會在短期內劇烈震盪,唯有專注於「價值」的投資人,才能遠離這種情緒化的波動。目前,「幾乎」所有基金跟市場一樣情緒化。
  
不做這、不做那,你一定會問:「到底我該怎麼做?才能年均獲利40%?還一直保持下去?」:
  
1.用殖利率與資金報酬率這兩個因素,做為選股標準。
一家企業的運作,必須具備兩個要件:營運資金(WorkingCapital)與固定資產(FixedAssets)。我們並不能確知投資一家公司未來能有多少報酬,不過可以檢視該企業過去的投資報酬率狀況。藉由比較該企業去年的營運資金與固定資產金額,以及獲利狀況(這些資訊可以在公司的財務報表上找到),通常就能大致了解該公司未來的資金報酬率會是如何。
  
下一個年度的獲利永遠是未知的,但上一個年度的獲利卻是確定的。因此,若想在無須做任何猜測的情況下比較不同的公司,則可以檢視上一年度的殖利率。保守的人,可以往前多檢視幾年。
  
2.根據數據、而非情緒來買股票。你要準備一筆可以承受損失的錢投資股市,然後永遠留在市場。當大幅下跌時不可以離開,當市場狂漲時也不可以雙腳踏進去。
  
所以,想要永保獲利,重點是價值,不是市值。你得不買飆股、遠離情緒。
  
本書加贈葛林布雷選股法2017台股實戰篇,
以企業上一年度(105年)的殖利率排行、獲利成長和財務分析為選股標準,
找出最具投資潛力的台股。

目錄

推薦序一  不懂的股票大可不買,沒買賣就沒傷害
推薦序二  價值投資法,利多利空你都賺
前言     你做得太多,才會賠錢

第一章  其實道理你知道,只是沒做到
只需具備幾個簡單的觀念,就可以成功投資股市──大部分的人都知道,但大部分的人都沒有這樣做。
 
第二章  不知道價值多少,不買
如果我們沒估算投資標的的價值時就決定買進,那麼,獲利的機會就微乎其微。
 
第三章  計算企業價值的高深學問──都不太靈光
專業分析師和基金經理人用的企業評價方法,不適合「做股票」。
 
第四章  不能比較的商品,不買:
在投資市場中,沒有人強迫你非得買哪一支股票,你有好幾千家的公司可以選擇,所以,不了解的東西,別碰。
 
第五章  別跟著機構和法人隨意進出
不論採取什麼策略,「迎面對戰」很可能是錯誤的選擇!想讓運氣站在你這一方,你必須改變遊戲規則──找大型投資機構沒碰的個股。
 
第六章  太複雜的商品,不買
基金經理人的績效只能代表現在,不保證未來;而且好股票與壞股票一起平均的遊戲規則,根本不能追求最大獲利。
 
第七章  情緒來時,不要處理
市場是很情緒化的,通常會過度樂觀或過度悲觀,因此股價往往會在短期內劇烈震盪,唯有專注於「價值」的投資人,才能遠離這種情緒波動。目前,「幾乎」所有的基金跟市場一樣情緒化。
 
第八章  便宜的好股票,哪裡找?

到底什麼才是能「永保獲利」的好股票?重點不是價格高低,也不是市值大小,而是能善用資金賺取高報酬率的企業,指標只有兩個。
 
第九章  找條繩子,綁住衝動的手
重點在於有正確的原則與特質,並且加以堅持。──班傑明.葛拉漢
 
附錄 用葛林布雷選股法找出最具投資潛力的台股
 

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