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雙動能投資:高報酬低風險策略

作者: 蓋瑞‧安東納奇
語言別: 繁體中文
出版社: 寰宇出版社
出版日期: 2016/03/21
類別: 投資學
ISBN 9789863412526
讀者評鑑: ImgEvaluation
原價:360元 或 36點
優惠價:9 折,324 元 或 32

內容簡介

結合賽斯‧卡拉曼《安全邊際》與愛德索普《擊敗莊家》的必讀經典!
獨創的雙動能投資法,為穩定獲利創造全新里程碑!
 
蓋瑞安東納奇設計的「全球股票動能」投資法,所創造的長期投資報酬,是世界股票市場過去40年報酬的兩倍,甚至還能避開空頭市場的損失。

  這是一套穩定的高報酬-低風險策略,因為它知道何時該做調整。

名人推薦

  「蓋瑞‧安東納奇帶領我們全方位漫遊投資方法,探索其優點與弱點,彰顯絕對動能與相對動能彼此結合的充分動機。我認為,《雙動能投資》是系統設計者、基金經理人和投資者的必要參考書。」 ——艾迪·塞柯塔(Ed Seykota)

  「蓋瑞‧安東納奇的《雙動能投資》相當於愛德·索普《擊敗莊家》與賽斯·卡拉曼《安全邊際》的結合。這是一部深具野心的必讀經典。」——Claude Erb,TCW Group, Inc.退休董事總經理

  「安東納奇提出明確而有學術根據的一套簡單動能策略。試試看,各位將為之著迷!」——John Nofsinger,《投資心理學》作者

  「研究完善的動能導向投資程序。安東納奇提出許多不同的方法,只要對長期策略有興趣,都會發現這些方法很容易執行。這是一本五顆星的佳作,內容既合理又容易瞭解。」——Gregory L. Morris,《順勢投資》作者

  「不論是個人投資者或金融顧問,這本書都是必讀經典。關於如何從事投資或開發資產配置策略,各位將從此有全然不同的看法。」——Dr. Bob Froehlich德意志資產管理退休副董事長

目錄

前言
謝詞
序言

第1章 全球第一家 指數型基金
成功的理由
啟示
效率市場
被動型投資的替代
潮水開始轉向
動能異常現象

第2章 凡是上升者… 持續保持上升
古典概念
20世紀初期的動能
20世紀中期的動能
現代的動能
動能學術研究
其他動能研究
動能目前運用狀況

第3章 現代投資組合理論: 原理與實務
馬可維茲的平均數-變異數最佳化程序
資本資產訂價模型
布萊克-薛里斯選擇權訂價
投資組合保險——不!
現代金融學的貢獻

第4章 動能的理性與 不怎麼理性的解釋
動能得以有效運作的理由
動能的理性依據
以風險為基礎的動能模型
動能的行為依據
早期的行為模型
定錨效應與反應不足
確認偏差
群居行為,回饋交易,以及過度反應
守舊性與代表性
過度自信與自我歸因
資訊緩慢傳播
處置效應
綜合考量

第5章 資產選擇: 好的-壞的-醜陋的
債券?我們不需要臭不可聞的債券
風險平價?真的嗎?
57種分散投資
國際性分散
新興市場
被動型商品期貨
管理型商品期貨
避險基金
私募基金
積極管理型共同基金
其他的積極管理型投資
不做基金投資的個人
順風而行

第6章 精明貝他與 其他都會傳奇
精明貝他的性質
如何複製精明貝他
精明貝他的精明用法
規模是否真的會造成影響?
價值是否真的會造成影響?
動能是否真的會造成影響?

第7章 風險衡量與管理
絕對動能
絕對動能的性質
雙動能—兩全其美
阿爾法&夏普率
尾部風險&最大耗損
整合性方法

第8章 全球股票動能
動態資產配置
回顧期間
運用絕對動能
運用相對動能
相對動能vs.絕對動能
運用雙動能
耗損比較
因素模型的結果
簡單而有效
如何運用
調解不同風險偏好

第9章 更好的動能
試圖提升動能績效的危險
再論絕對動能
移動平均的順勢操作
藉由價值評估決定市場時效
再論相對動能
逼近52週高點
價格、盈餘與營業收入動能
加速動能
嶄新動能
全球平衡式動能
雙動能類股輪替
現在怎麼做

第10章 後記
老舊的投資典範
新穎的投資典範
動能的持續效力
挑戰與機會
啟程了!

附錄A:全球股票動能每個月的成果
附錄B 絕對動能: 一種以法則為基礎的簡單策略,以及普遍適用的順勢操作輔助策略
摘要
導論
資料與方法
形成期間
絕對動能的性質
60∕40平衡式投資組合
平價投資組合
平價投資組合耗損
隨機優勢
信用擴張
因素訂價模型
結論
名詞解釋
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