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專訪金管會副主委張傳章

108.04台灣銀行家雜誌第112期 / 採訪、撰文:陳雅莉

專訪金管會副主委張傳章樂見金融業實踐ESG理念,為綠色金融盡心力
台灣綠能政策的推行,除仰賴政府之外,綠色金融的支持亦扮演重要角色。金管會亦將持續協助推動綠色主題相關信託基金、離岸風電保險等多元化政策,永續環境與產業發展。為配合政府綠色產業發展目標,金管會依據行政院核定的「綠色金融行動方案」,從三大面向協助綠能產業取得資金,包括鼓勵金融機構對綠能產業辦理授信、發展我國綠色債券市場,以及放寬保險業投資綠能產業,以滿足國內綠能產業中長期融資的需求,並促進外國企業增加對台實質投資。目前,綠色金融行動方案的相關金融法規鬆綁已大致完成,綠色授信、投資、籌資、培育人才等方面, 亦有實際案例及進展。未來,金管會將持續推動綠色主題或永續相關的證券投資信託基金、離岸風電保險等綠色金融商品多元化政策,為台灣的永續發展盡一份心力。鼓勵銀行授信融資金管會鼓勵本國銀行對含綠能科技的重點產業辦理放款,截至2018年底,對綠能科技產業放款餘額約1.1兆元,較2017年底增加近500億元。目前已有國泰世華、富邦、安泰、凱基等4家國銀參與離岸風電專案融資。另外,也鼓勵金融機構投資綠能產業,包括直接投資在綠色產業,以及透過投資在私募股權基金(PE Fund)或創投再投資在綠能產業的間接投資。截至2018年底,已核准保險業投資8家再生能源電廠,總金額約98億元。近年來,國際間對永續發展議題日益重視,金管會亦積極帶領周邊單位推動相關措施。2017年12月18日,台灣指數公司(台灣證券交易所子公司)與富時國際公司(FTSE Russell)共同編製發布「台灣永續指數」,為國內首檔結合完整E(環境)、S(社會)、G(公司治理)與財務指標篩選的投資型ESG指數,有助於促進機構投資人重視環境、社會、治理議題,進行責任投資。金管會副主委張傳章接受本刊專訪時指出,該指數已於2018年獲勞動部勞動基金運用局正式指定為指標,辦理新制勞工退休基金國內投資委託經營業務,並首次授權投信業者於未來發行指數相關商品,「我們希望透過運用市場力量,來實踐ESG理念。」為確保金融業落實環境保護及企業社會責任,金管會推動簽署或採納國際自願性「赤道原則」(Equator Principle),銀行公會及保險公會亦將該原則納入自律規範。目前,全球共有94個金融機構簽署,台灣則有國泰世華、玉山、台北富邦及中國信託等4家銀行簽署加入。開放外銀發行台幣債除放款外,金管會也積極發展我國綠色債券市場,截至2018年底,計有23檔掛牌,發行規模約539億元,目前正持續成長。從綠色債券發行人來看,涵蓋國營事業(台電與中油)、國銀、外銀及國內民營事業等四大群體,顯示台灣綠色債券市場建置1年多來,已呈現多元化正向發展。針對市場對發行綠色債券額度限制的疑慮,張傳章澄清說,櫃買中心於2017年4月21日公告及施行「綠色債券作業要點」,僅規範發行人就所擬發行債券向櫃買中心申請取得綠色債券資格認可的相關作業,對於相關發行債券額度,並無限制規定。換句話說,發行人所發行債券如涉及行業別相關發債額度限制,應回歸依行業別相關規定,而非由「綠色債券作業要點」規範。為拚綠能產業,考量外銀擴大參與再生能源等大型專案融資的需求,金管會放寬外銀的新台幣授信總額度與分行淨值倍數由30倍提高至40倍,並訂定發布「外國銀行在台分行發行金融債券辦法」。張傳章表示,離岸風電建設屬長期專案融資,外銀辦理相關專案融資已有多年經驗及專業能力,但因據點有限,吸收新台幣存款較為不易。因此,開放其在台分行發行新台幣金融債券,不但可彌補外銀在台分行的中長期新台幣資金缺口,有助其引進離岸風電專業融資經驗,滿足外國機構來台投資風電或綠能設備的專案融資需求,也可促進外銀與國銀共同合作,提供大型投資計劃所需資金。不過,在鬆綁授信額度時,亦須注重風險控管。外銀在台分行為外銀在我國境內經營的分支機構,就新台幣流動性風險部分,基於其吸收新台幣資金能力有限,故以境內分行淨值的一定倍數計算授信或發行金融債券的限額,較能合理控管其風險。張傳章進一步解釋說,目前國銀發行金融債券額度為其淨值的2倍,金管會規範外銀分行發行金融債券額度為其淨值的8倍,主要是為配合放寬外銀分行的新台幣授信總餘額與分行淨值倍數由30倍提高至40倍,預估全體外銀分行授信能量將可增加約1.57兆元。依目前外銀分行的授信期限結構來看,中長期放款占約32%,即約有5,000億元須以穩定的中長期資金支應。經估算該5,000億元的中長期資金需求,相當於外銀分行淨值的8倍。訂定專案融資規範由於投資金額巨大,全球離岸風電發展資金多採用「專案融資」方式。雖然國銀對剛起步的離岸風電專案融資仍顯陌生,但外銀早已看準我國離岸風電市場積極搶進,其中尤以歐系和日系銀行態度最積極。基本上,大部分離岸風電專案融資是由發起人建立特殊目的公司(Special Purpose Vehicle,簡稱SPV)來發展及經營該專案計劃。因專案融資無擔保品,銀行必須依據「專案計劃」未來所產生的現金流及商業架構可行性,進行風險評估。若是「無追索權」的專案融資,當銀行放款給SPV時,未來SPV專案計劃建設完成後的現金流入(即發電收入),將成為唯一的還款來源。「離岸風電屬於新產業,銀行對於現金流需要有新思維。」張傳章建議,銀行除了必須對整個專案未來的現金流量能夠精確掌握外,對於其他相關商業契約亦需通盤了解,以管控授信風險。目前,已有4家國銀參與離岸風電專案融資。為協助國銀強化辦理專案融資的風險控管,金管會放寬外銀授信及籌資規範的相關措施,促進國銀參與外銀主辦的聯貸案,以獲得相關知識及經驗。在金管會督促下,銀行公會也訂定銀行辦理專案融資的原則性規範,並已修正《中華民國銀行公會會員授信準則》第20條之1,內容包括:確認專案投資計劃是否適用專案融資、辦理盡職調查重點、風險評估注意事項、融資銀行的權益,與借款人協商風險分攤機制及擔保架構、貸後管理機制等。至於日系銀行透過台北市日本工商會白皮書爭取「對同一企業集團授信限制的除外對象設定」予以放寬,張傳章表示,金管會已於2018年3月31日修正《外國銀行分行及代表人辦事處設立及管理辦法》第14條,將外銀在台分行對同一人、同一關係人或同一關係企業授信限額,自原先以放款70億元為限,放寬為「70億元或外銀分行淨值的2倍」為上限,以因應外銀在台分行大型投資開發計劃或風力發電等公共專案建設的融資需求,並兼顧外銀在台分行的風險承擔能力。放寬保險業可承作融資規範除銀行外,金管會近期也鬆綁保險業可承作離岸風電融資的相關規範。目前,保險業者依《保險法》第146條之1第1項第3款及第4款(購買經依法核准公開發行之公司股票或有擔保公司債),以及《保險業資金辦理專案運用公共及社會福利事業投資管理辦法》(專案運用或公共投資)等方式,可投資綠能科技(含再生能源發電在內)等5+2產業。因應保險業者需求,金管會已於2018年12月7日開放保險業可參加有外國中央政府設立信用保證機構保證的放款業務。也就是說,離岸風電融資若有外國政府信保機構,如官方出口信保機構(ECA)作保,保險業可比照銀行提供放款資金。不過,限制保險業只能出任有外國政府信保機構作保聯貸案中的參加行,不能擔任主辦行,且放款用途須用於投資5+2產業。台灣綠能政策推動, 除仰賴政府政策外,綠色金融的支持亦扮演重要角色。為實踐企業社會責任,金融業應成為綠色金融的後盾,利用核心業務促使企業與客戶更重視環保與環境永續,並透過各項創新商品和服務,協助綠色產業永續發展。

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