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加速綠色金融產品創新

台灣銀行家雜誌第84期105.12 / 朱竹元、簡合瑩、徐傑輝、黃小玲

加速綠色金融產品創新聚焦台灣離岸風力發電5,000億開發效益
國際知名顧問公司4 COffshore評定全世界18個最佳風場,16個在台灣臨海,台灣海峽的離岸風力發電是全世界前3名最佳風場,台灣離岸風電潛力有15 GW以上,充滿開發商機,為此,經濟部已於2012年7月3日公告實施《風力發電離岸系統示範獎勵辦法》,並於同年12月27日選出福海風力發電公司、海洋風力發電公司及台灣電力公司為得受獎勵人,2家民間示範獎勵案預計於2016年完成4架示範機組設置,並於2020年前完成示範風場開發,總裝置容量將達216 MW至300 MW,依市場調查推估約有新台幣367億至510億元資金需求潛力,另依規劃2025年將完成離岸風力發電3,000 MW建置,整體資金需求潛力逾新台幣5,000億元(詳見圖)。離岸風電資金需求龐大離岸風力發電所需資金需求龐大,須有金融體系的支持,離岸風場開發始得以成功。以目前經濟部推動離岸風力發電示範獎勵案為例,一個150MW離岸風場建置,投入資金約新台幣200億元至250億元規模。以現行《電業法》相關規定,離岸風場籌設初期自有資金須達5%,換言之,想投入離岸風場開發業者,規劃籌設階段需準備新台幣10億元的規模,之後隨著離岸風場籌設及施工階段而提高自有資金比率將達到18%,歐洲更高達30%。有關離岸風力發電籌措資金的方式,參考歐洲經驗,在籌設階段由業者自行籌募資金,於取得籌設許可展開施工前,通常會引進專案融資搭配設備出口信貸及發行綠色債券的方式,而在興建完成取得電業執照後,則會採行公開發行上市(Initial Public Offerings, IPO),或以金融資產證券化方式,活絡資產取得市場資金投入後續風場開發。台灣離岸風電融資困難離岸風力發電政策固然可以創造可觀的投資商機,但由於我國離岸風力發電開發屬於初期階段,國內金融體系並無相關承作經驗,加上其還款來源係源自未來之發電收益,雖然受到《再生能源發展條例》保障,但現行金融機構願意投入意願仍然不高,分析關鍵因素如下:ㄧ、中小企業貸款不易:現行投入離岸風力發電開發以中小企業為主,造成融資額度有限,仍須以發起人公司信貸擔保方式向銀行辦理融資。二、傳統融資方式,額度有限:國內融資仍以傳統對個別公司有/無擔保貸款為主,銀行實務上,對一般有/無擔保貸款之授信評估,仍以融資個體資本額、擔保品金額及可預期之未來營運收入為主,然就整體離岸風力發電預計所需貸款金額,相較於各融資個體之資本額及擔保品金額,實有天壤之距,且建設期間資金缺乏、未有營運收入,無法明確預估未來何時可開始有營運收入,甚至是否能順利建造都成問題,導致融資機構卻步。三、保險業投資無法參與經營:依現行《保險法》相關規範,保險業者資金雖可投資離岸風力發電等公用事業,惟不得參與經營,造成保險業者投入鉅大投資卻無法參與經營,有重大營運風險。綜上所述,政府除以政策帶動整體金融業運作,並協調各部會修訂相關法規,以順暢綠色金融推動;以金融機構來說,在兼顧綠能永續之餘,如何精確做到風險管理,替股東帶來更多獲利,也是順應綠色潮流發展所需建立之專業能量。金融業投資離岸風電誘因新政府於今年5月上台後即宣示2025年台灣再生能源發電量占比將達20%,其中即以太陽光電及風力發電為主要發展項目,也希望透過提高我國能源自主化,亦藉此帶動相關產業的發展,如風力機系統、零組件及運維服務產業等。然而,如前所述,離岸風力發電政策目標的達成,其所需投資的總金額高達新台幣5,000億元,在在需要金融產業的支持,因此,必須具備足夠的誘因,才能獲得金融業者的青睞。※精彩全文詳見《台灣銀行家2016年12月號》※

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台灣銀行家雜誌第84期105.12繁體中文、台灣金融研訓院

全球邁入工業4.0 階段,我國電子電機、機械工具機產業過去已奠定良好基礎,未來如何持續升級發展、走向智慧化,將有助於促進國家整體經濟效益提升。而金融業如何整合資源,搭上工業4.0 之浪潮,開創新一波商機,更值得期待。